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黃金交易提醒:美聯儲未就降息達成一致 黃金稍做退卻

2019年06月06日 11:48來源:匯通網
責任編輯:第一黃金網
摘要
周四(6月6日)現貨黃金小幅走低,并失守1330美元關口,現報1329.57美元,跌幅0.06%。 

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  周四(6月6日)現貨黃金小幅走低,并失守1330美元關口,現報1329.57美元,跌幅0.06%。

  盡管周三因ADP就業人數創9年新低,美元一度跌至3個月低點,同時黃金逼近年內高點至1344.16美元。不過因非制造業PMI數據強勁,尤其是分項數據中美國5月ISM非制造業就業指數升至7個月新高,美元收復97關口,同時黃金出現快速回落。同時周三晚間美聯儲卡普蘭在講話中釋放鷹派論調,稱現在就考慮下一次降息還“為時過早”,進一步對美元構成支撐。日內關注歐銀決議和德拉基講話,如果歐洲央行鴿派進一步凸顯可能會進一步支撐美元。同時近期還需留意美墨貿易進展。

  美國數據冰火兩重天,黃金沖高回落,關注非農就業人數

  周三美盤時段,因美國ADP就業人數創9年低點,僅錄得2.7萬人的增長,被市場視作是貿易局勢對于美國經濟的影響已經滲透到就業領域的標志,因此美元短線跌至逾兩個月低點,黃金則刷新逾三個半月新高至1344.16美元,逼近年內高點1346美元附近。

  不過因隨后公布的美國非制造業PMI數據強勁,尤其是分項數據中美國5月ISM非制造業就業指數升至58.1,前值為53.7,為7個月新高。因此逆轉了此前ADP就業人數不佳的部分影響,黃金短線下挫近10美元。

  盡管服務業情緒的上升令美元挽回了失地,但Capital Economics首席美國經濟學家保羅·阿什沃思表示,他認為服務業增長不會持續。

  阿什沃思認為,鑒于聯邦地區服務業調查的崩潰往往會傳導至ISM服務業PMI指數,我們不相信ISM指數的這種改善將會持續,它很快就會接近53大關。

  匯通網認為,美國就業市場已經出現了一些疲軟的跡象,因此如果周五非農數據不及預期,可能會強化市場這一觀點,進一步施壓美元。

  但是因5月ISM非制造業就業數據為7個月最佳水平,本周五即將公布的非農數據不大可能會重蹈ADP數據的覆轍。如果該數據改善,可能抵消ADP數據不佳的影響,這可能會進一步對黃金構成壓力。  

  美聯儲未就降息達成一致,警惕美聯儲后期鴿派不及預期

  荷蘭銀行外匯貴金屬策略分析師Georgette Boele表示,她對黃金持樂觀態度,并重申黃金將在年底前升至每盎司1400美元。

  她補充說,她更關注黃金與美元的負相關關系,而不是其避險吸引力。

  “在股市波動加劇和金融市場更加不確定的情況下,黃金價格已經上漲,這表明經典的避險反應出現了,”她說。“然而,我們堅信黃金價格的飆升是因為美元普遍疲軟而不是黃金的避險需求。”

  隨著近期美國經濟數據持續疲軟以及美墨貿易的緊張局勢,美元近期處于3個月低點附近,而就在兩周前,美元仍處于近兩年高點。

  美元快速回落的走勢意味著市場對于美國經濟前景的預期已經出現了明顯的轉變,尤其是近期美債收益率持續走低,進一步對美元構成壓力。

  另一個施壓美元的重要因素是美聯儲風向的轉變。在本周一布拉德表示美聯儲將很快實現降息,同時周二鮑威爾也表示對降息持開放態度,這使得市場對于9月降息的概率升至92%上方,同時6月降息的預期目前也已經達到了60%附近,而此前一周僅為14%,部分分析人士甚至表示美聯儲可能會降息兩至三次。


  匯通網認為,美聯儲風向的轉變是使得美元快速走低的重要因素,但是據匯通網觀察布拉德作為美聯儲中的大鴿派,這一觀點并未得到美聯儲內部的廣泛認同。

  周三美聯儲官員卡普蘭在講話中釋放鷹派論調,稱現在就考慮下一次降息還“為時過早”,而美聯儲埃文斯也表示,基本面對經濟來說是堅挺的,預計美國今年GDP增長2%。

  而美聯儲主席鮑威爾此前雖然表示對降息持開放態度,但是鮑威爾也暗示并無即刻重新放寬貨幣政策打算。從此前美聯儲多次會議表態來看,美聯儲多次鴿派不及預期,因此往往使得美元出現明顯的回升。

  因此市場仍需關注美聯儲措辭的變化,在美聯儲就盡快降息達成一致前料美元持續走低可能性不大。

  日內關注歐銀決議和德拉基講話,歐銀若進一步放鴿可能會提振美元

  除了關注美聯儲動向,日內市場需密切關注歐銀決議以及隨后的德拉基講話。

  據匯通網觀察,盡管全球主要貨幣對和美元負相關關系明顯加強,尤其是歐元,在5月23日因美元觸及兩年高點,歐元跌至兩年低點于1.1100附近。

  由于歐元是美元指數權重最高的一個貨幣,因此歐元的走向對于美元走向的影響也十分明顯。

  隨著本周公布的歐洲核心CPI僅有0.8%,暗示歐洲通脹的疲軟正進一步加劇,進一步打擊了市場低于歐洲經濟復蘇的信心。同時此前世界銀行下調全球經濟預期中也特別強調了歐洲經濟出現了明顯的衰退。

  日內市場將關注歐銀決議以及隨后德拉基將作何表態。

  目前市場的預期是歐洲央行將在6月6日會議上披露有關新一輪超低利率多年期定向長期再融資操作(TLTRO)的貸款細節,同時德拉基將會延續此前鴿派的論調。

  同時歐洲央行可能會重申,經濟前景面臨的風險仍為下檔,但是預計前瞻指引不會有變動。

  此前丹斯克銀行指出,本周公布的通脹數據不佳令歐洲央行感到緊張,這意味著德拉基將會采取必要的措施來提振通脹,因此預計6月通脹數據公布時核心CPI將會回升至1%上方。但是由于這是通過政策手段實現的,這和此前鮑威爾表示利用政策來推高通脹可能引發市場過剩的風險,并無即刻重新放寬貨幣政策打算形成了鮮明的對比,凸顯了歐洲央行鴿派的立場,這可能會使得歐元再次出現快速回落,從而提振美元。不過考慮到全球央行進入寬松周期,也降低了持有黃金的成本,因此即使美元受益于歐洲央行放鴿,黃金仍將受到一定的支撐。

  目前貨幣市場定價顯示歐洲央行到2020年7月將降息10個基點。

  后市前瞻

  (中國內盤期貨市場及上金所不進行夜盤交易,韓股休市一日)

  17:00 英國央行行長卡尼發表講話

  17:00 歐元區第一季度GDP年率終值

  19:30 美國5月挑戰者企業裁員人數

  19:45 歐元區至6月6日歐洲央行主要再融資利率

  20:30 歐洲央行行長德拉基召開新聞發布會

  20:30 美國上周初請失業金人數、美國4月貿易帳、加拿大4月貿易帳

  次日01:00 美聯儲威廉姆斯發表講話

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