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滬金期貨創六年新高 降息預期激發黃金保值屬性

2019年06月06日 09:06來源:證券時報
責任編輯:第一黃金網
摘要
6月5日,國內期貨市場貴金屬商品再度走強,滬金主力合約1912早盤即突破300元/克大關。截至收盤,

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  6月5日,國內期貨市場貴金屬商品再度走強,滬金主力合約1912早盤即突破300元/克大關。截至收盤,該主力合約報301.90元/克,創2013年4月中旬以來新高。當日,國際金價也升破1340美元/盎司,刷新2019年2月末以來新高。

  A股市場上,黃金板塊個股5日多數走強。截至收盤,恒邦股份報漲8.98%,湖南黃金漲4.1%,榮華實業中金黃金漲逾3%。

  美元下挫提振金價

  “上周五以來,國內期金主力追隨國際金價,走出一波凌厲漲勢。此次金價創下六年來新高。同時,美元避險光環失效,即美聯儲加息周期。”卓創黃金分析師張偉接受證券時報·e公司記者采訪時表示。

  最新數據顯示,美聯儲考慮降息挽救通脹,美元指數本周持續下挫。受美元下跌提振,國際金價一舉收復1300美元關口,并逼近年內高點1350美元附近。此外,國內金價因人民幣貶值,價格也受到提振。

  光大期貨貴金屬分析師展大鵬也對證券時報·e公司記者表示,近期黃金的上漲,與市場避險情緒升溫有關。以過往經驗,市場避險首先想到的是美元及美元資產,而本輪卻不同。隨著美股跌幅超過新興市場以及恐慌指數走高之勢,投資者對美國經濟陷入疲軟的擔憂難以消除,在這種情況下美元及美元資產看上去已“不太安全”,黃金則成為間接受益者。

  另外,隨著對美國經濟走向疲軟的擔憂,投資者也在預期美聯儲的主動加息將轉為被動降息。近段時間美聯儲官員的講話似乎也在傳達和強化這方面的觀點,美聯儲鴿派的轉變,也有利于黃金表現。

  “黃金價格近期快速突破300元/克,主要因素在外盤黃金價格上漲的帶動。各大投行及組織均進一步下調全球經濟增速,且由于經濟問題,已經有兩個發達國家宣布降息,分別是在5月初的新西蘭和近期公布6月議息會議的澳洲。隨著美國糟糕的經濟數據出爐,美聯儲主席鮑威爾也在降息方面有所松動。為此,美元大跌,促使外盤金價上漲。”貝塔金融研究院院長徐陽接受記者采訪時也表示,全球范圍內強烈的降息預期,也激發了黃金的保值屬性。

  短線或存回調空間

  雖然金價漲勢洶洶,分析人士對于后市仍較為謹慎。

  “推動黃金上漲的另一大因素通脹雖有預期但卻始終沒有較好的表現,因此黃金具備逢低買入配置的安全邊際,但價格漲跌卻充滿著爭執。”展大鵬認為,全球經濟進入類“滯漲”階段,通脹的預期因貨幣寬松預期始終存在,但經濟增速的表現卻并不盡如人意,該階段全球實際利率潛在是下降的,黃金表現將優于其他大宗商品,成為資金加大配置的品種,絕對價格方面雖有漲跌但重心是逐步上移的,因此建議投資者逢低買入持有。不過,進入6月份,先有非農,后有美聯儲半年度議息,黃金在大幅拉漲之后短線需要更謹慎一些。

  對于后市,張偉也認為,短期市場風險難以消除,金價有望偏強運行一段時間,但是本月將迎來G20峰會。金價階段回調修正,1300美元將接受考驗,國內295元一線也將迎來支撐考驗。

  中信證券研報稱,6月3日,SPDR黃金ETF持有量2442萬盎司,比上個交易日增加53萬盎司,整體提升2.2%,持倉總價值322億美元,整體提升3.9%。同時中國央行4月增儲黃金48萬盎司,俄羅斯央行4月增儲55萬盎司,央行購金也推動了金價上漲。

  興業證券研報也表示,2019年一季度以來,COMEX黃金商業凈多頭持倉數量雖仍為凈賣出,但規模已出現顯著回升,體現黃金空頭勢力逐漸減弱。同時,人民幣前段時間貶值也有利于國內人民幣計價的黃金價格提升。

  興業證券認為,結合近期的經濟金融環境、市場風險偏好以及黃金的交易結構,金價有望迎來逆勢上漲。市場對美聯儲降息的預期再次升溫,后續關注6月FOMC表態,若鴿派程度超預期將進一步加強市場對貨幣寬松的預期。同時,美國經濟走弱、期限利差出現倒掛均加大市場的避險偏好。貨幣寬松預期,疊加避險情緒,金價后續有望逆勢上漲。

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